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锦江酒店

(600754)

  

流通市值:478.76亿  总市值:638.82亿
流通股本:8.02亿   总股本:10.70亿

锦江酒店(600754)公司资料

公司名称 上海锦江国际酒店股份有限公司
上市日期 1996年10月11日
注册地址 中国(上海)自由贸易试验区杨高南路889...
注册资本(万元) 107004.41
法人代表 俞敏亮(辞)
董事会秘书 胡暋
公司简介 上海锦江国际酒店股份有限公司 (以下简称"公司")是中国领先的酒店、餐饮业上市公司。公司于1994年在上海证券交易所上市,A股股票代码为600754,B股股票代码为900934。 2003年11月11日,公司2003年第一次临时股东大会审议通过了《关于本公司与锦江国际进行...
所属行业 住宿和餐饮业-住宿业
所属地域 上海市
所属板块 融资融券-基金重仓股-预亏预减-预亏预减-信托重仓股-上海本地-上海本地-长三角经济区-地方国资改革-证金持股...
办公地址 上海市延安东路100号联谊大厦25楼
联系电话 021-63217132
公司网站 http://www.jinjianghotels.sh.cn
电子邮箱 JJIR@jinjianghotels.com

    锦江酒店2021年第一季度实现主营收入23.00亿元,比上年增长5.06%。

最近报告期收入占比2020-12-31
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  • 有限服务97.48%
  • 食品及餐2.52%
  • 其他业务0.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
有限服务型酒店营运及管理业务964839.92 97.48% 714150.36 97.16%
食品及餐饮业务24904.20 2.52% 20846.74 2.84%
其他业务11.50 0.00% 0.00 0.00%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
601288农业银行4350000.00791265.00
601169北京银行44300000.00-21042500.00
通过 Ocean BT L.P.持有之股权投资68330660.0015564357.73

    锦江酒店最近3个月共有研究报告10篇,其中给予买入评级的为7篇,增持评级为2篇,中性评级为1篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-04-30 国信证券... 曾光,...买入2021Q1业绩亏...
2021Q1业绩亏损1.83亿元,主要系海外卢浮增亏所致 Q1,公司营收23.00亿元/+5.06%,较19Q1恢复79%;业绩亏损1.83亿元,扣非亏1.61亿元/-72.12%,EPS-0.18元,扣非同比增亏一因海外卢浮拖累,二因20Q1集团购买酒店服务影响,基本符合预期。 2021Q1境内RevPAR逐步复苏,开店速度有所提升 2021Q1,境内酒店RevPAR+72.08%(OCC+24.89pct/ADR-0.6%),其中中高端、经济型RevPAR各+63.04%、60.25%。相比2019Q1,境内酒店RevPAR恢复约81%。2021Q1,公司境内酒店收入+27.76%,较19Q1恢复77%,铂涛维也纳盈利转正,估算境内酒店整体业绩基本打平或微利。受欧洲疫情影响,境外酒店2021Q1 RevPAR-36.64%,收入-44.15%,业绩亏损2679万欧元(折合约2.10亿RMB,增亏)。2021Q1,公司新开业酒店347家(好于20Q1的253家),关店64家,开业转筹建126家,净增157家(直营-16/加盟173家,经济型-29家/中高端186家),加盟扩张主导,中端继续提速。截至Q1末,公司开业酒店9,563家,总签约酒店14,672家。2021Q1,公司毛利率同比+2.51pct,期间费用率同比+2.29pct,新租赁准则带来部分影响。 公司未来有望规模扩张与效率提升共振,兼顾海外复苏节奏 今年1-2月虽疫情扰动,但公司3月RevPAR恢复至2019年同期的96%,4月恢复速度预计相当,预计领先行业。公司预计2021年营收135.3亿元/+36.7%,其中国内109.2亿元/+35.5%,且同比2019年+1.58%,有助于增强市场信心;而海外卢浮恢复节奏则仍需跟踪。同时,后疫情时代,公司明确未来3年境内酒店规模和业绩翻番,一是积极加速规模扩张,今年计划开业/签约1500/2500家,预计2023年门店规模目标达15000家;二是规模优势下的巨大效能提升潜力未来有望进一步释放,强化公司中长线成长看点。公司公告董事长俞敏亮、副董事长郭丽娟和侣海岩辞职,拟推荐张晓强为公司新任董事长。 风险提示:宏观系统性及疫情风险;收购整合风险,国企改革风险。 投资建议:规模扩张及效能提升支撑中线逻辑,维持“买入”。 暂维持21-23年EPS至1.04/1.60/2.06元,对应PE57/37/29x。公司短期估值受海外拖累相对不低,但公司国内酒店规模第一,未来3年加速扩张以及效率全面提升有望强化公司中长线成长逻辑,维持买入。
2021-04-14 东方证券... 谢宁铃...买入20年受疫情影...
20年受疫情影响业绩有所承压,下半年受境外酒店业务拖累。1)公司 20年实现营收 98.98亿元/-34.45%,其中有限服务酒店业务合并营收 96.48亿/-35.01%,餐饮业务合并营收2.49亿/-1.54%。2)公司 20年获得非经常性损益 7.80亿元,包括子公司处置损益 5.91亿、政府补助 4.48亿元,疫情期间停业酒店折旧摊销及租金损失 2.54亿元。3)公司 20年实现毛利率 25.74%/-64.15pct,销售费用率 6.82%/-44.10pct,管理费用率 23.20%/-3.80pct,剔除会计准则变更影响,公司毛利率/销售+管理费用率同比+1.51pct/+17.84pct,销管费用率提升主要由于折旧租金等固定成本占比高。4)公司实现财务费用3.63%/+1.38pct。5)公司境外酒店业务 20H1/H2分别实现归母净利-3718万/-6833万欧元,对应人民币-2.99/-5.49亿元,公司下半年业绩受境外拖累。 酒店业务境内环比改善明显,境外仍然承压。1)境内酒店:公司 20年 RevPAR 达到 119.24元/-24.18%,其中平均房价 196.47元/-6.70%,入住率 60.69%/-13.99pct;分季度看,Q1/Q2/Q3/Q4RevPAR 同比增速分别为-52.75%/-34.48%/-14.48%/-2.75%,境内环比改善明显。2)境内同店:中高端/经济型 RevPAR 分别为 169.24/87.22元,对应同比增速-22.33%/-31.38%,中高端表现优于经济型。3)境外酒店:20年 RevPAR 达到 19.84欧元/-46.55%,其中平均房价 53.46欧元/-6.49%,入住率 37.12%/-27.81pct;单 Q4季度RevPAR 为 16.62欧元/-54.13%,境外仍然承压。 维也纳疫情期间表现出色,卢浮业绩承压。铂涛营收 28.38亿元/-36.91%,归母净利 1.53亿元/-68.87%;维也纳营收 27.17亿元/-13.56%,归母净利 3.00元/-6.44%,门店逆势净增 375家;卢浮集团营收 2.34亿欧元/-55.91%,归母净利-9625万欧元/-408.00%。 疫情下轻资产+中高端扩张趋势延续。1)公司 20年净开业酒店 892家,其中中端酒店+859家,经济型酒店+33家,中高端酒店占比 47.01%/+5.16pct,中高端扩张趋势依旧。2)20年直营酒店净开业-55家,加盟酒店+947家,轻资产酒店占比 90.07%/+1.69pct,轻资产扩张模式持续保持。 beta 改善+α价值凸显,重估值得期待。看后续,一方面,在 20年疫情冲击下,行业基本面筑底,伴随疫苗接种率上升,国内疫情有望得到控制,带来酒店行业需求逐步爬升,行业 beta 底部改善逻辑有望兑现;另一方面,伴随行业逐步进入存量时代,轻资产+中高端扩张逻辑将带动龙头酒店业绩逆势增长,叠加此次疫情对行业的整合,龙头 alpha 属性价值凸显,有望迎来估值提升。 财务预测与投资建议由于 21年 Q1境内疫情有所反复且境外疫情复苏不及预期,我们调整公司 21-23年 EPS 预测为0.95/1.44/2.01元(调整前 21/22年为 1.17/1.50元),21年 EBITDA 为 32.09亿元,使用可比公司估值法给予 21年 EV/EBITDA23.50倍估值,对应目标价 72.64元,维持买入评级。
2021-04-06 国海证券... 赵越增持事件:公司发布...
事件: 公司发布2020年年报,实现营业收入98.98亿元,同比下滑34.45%;归母净利润1.10亿元,同比减少89.91%;扣非净利润亏损6.7亿元,同比下滑175.05%。 投资要点: 疫情拖累业绩,加盟收入占比提升。全球疫情对公司2020年正常经营带来严重的不利影响,尤其是欧洲疫情防控措施不断升级压制公司境外酒店经营,整体业绩同比大幅下滑。公司通过减免加盟商持续加盟费、新加盟酒店“双重低成本资金”支持等措施,树立加盟酒店信心;通过外部融资、削减支出、品牌重塑、产品升级等方式,保证卢浮集团财务稳健性。新收入准则变化带来与客房服务相关的成本由原先的销售及管理费用调入营业成本,整体毛利率降至25.74%。加盟收入(含前期加盟服务、持续加盟服务、订房渠道)占比由2019年的30%提升至38%,抗周期风险能力得到进一步增强。经营净现金流量大幅下滑至1.52亿元,但仍保持为正。 新开酒店保持稳步增长,结构不断优化。2020年公司在全球新开业酒店1842家,净增开业酒店892家,截至年末已开业酒店9406家。2021年公司计划新增开业连锁有限服务型酒店1500家,新增签约连锁有限服务型酒店2500家,新增开业酒店占目前已开业酒店总数的16%,保持持续增长。从酒店结构看,直营/加盟店占比分别为9.93%和90.07%,直营店比例较2019年进一步降低1.69个百分点。 中端及以上酒店数量占比由2019年的41.85%提升至2020年的47.01%,增幅达到5.16个百分点。中端及以上酒店数量占比提升,符合当前消费需求高端转移趋势,我国中档及以上客房数仅占35%,大量低端住宿设施占据市场,全国酒店客房连锁化率仅26%,品牌化提升空间广阔。 境内酒店恢复良好,境外仍待复苏。2020年全年公司境内酒店RevPAR119.24元/间,同比减少24.18%,但Q4单季同比降幅已收窄至2.75%,单季RevPAR提升至150.8元/间,单季平均出租率基本与2019年持平。境外酒店受海外疫情仍不明朗影响,2020年度公司境外酒店业务实现营收2.34亿欧元,同比下降55.91%,海外业务占比由原先的27%降至18%。全年境外酒店RevPAR19.84欧元/间,同比减少46.55%,Q4单季同比降幅达到54.13%,卢浮集团归属于母公司的净利润亏损9625万欧元。 首次覆盖,给予公司“增持”评级:公司作为国内酒店龙头,有望充分受益于国内酒店品牌连锁化率提升,即将到来的“五一”假期对酒店需求持续增长;境外酒店不断提升抗风险能力,有望随着全球疫情控制而逐步复苏。我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.98、1.43和2.04元/股,对应当前股价PE分别为57.24、39.21和27.51倍,首次覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示:疫情反复或进一步加重风险;全球疫情控制不达预期风险;中高端独立酒店市场竞争风险。
2021-04-01 国盛证券... 张泽买入事件:公司公布...
事件:公司公布 2020年全年经营业绩。 2020年公司收入 99.0亿元,同比 -34.4%,归母净利 1.1亿元,同比-89.9%,扣非后归母净利-6.7亿元,同 比-175.1%,经营活动现金流净额 1.52亿元,同比-94.2%; 单季度看, 20Q4公司收 入/归母 净利/扣 非后归 母净利/ 经营活 动 现金流 净额分 别为 29.0/-1.9/-2.7/7.4亿元,分别同比-24.2%/-187.0%/-385.8%/-28.8%。 境内 RevPAR 恢复良好,看好行业景气度持续改善。 20Q4公司境内经济型 /中高端 RevPAR 分别为 97.8/189.3元/晚,分别同比-10.3%/-4.3%;同店 数据来看 ,我们 测算公 司境内经 济型 /中高 端同 店 RevPAR 分别为 113.0/205.3元/晚,分别同比-7.7%/-4.5%,降幅较 20Q3分别环比收窄 14.7/5.7pct。 伴随商旅活动的进一步正常化与旅游需求的加速施放,我们预 计至 21Q2公司境内 RevPAR 可基本恢复至正常水平。 疫情二次爆发拖累海外业绩,卢浮集团阶段性承压。 受欧洲疫情二次爆发影 响, 20Q4公司境外酒店 RevPAR 再次探底。 20Q4公司境外经济型/中高端 RevPAR 分别为 16.1/18.1欧元/晚,分别同比-53.6%/-54.9%,降幅较 20Q3分别环比扩大 19.0pct/4.7pct。目前公司境外直营门店占比仍达 23.1%,考 虑到其拥有大量的固定成本如租金、人工及折旧费用等,我们预计 2021年 卢浮集团仍将造成一定程度亏损,拖累公司整体业绩表现。 中端酒店高速扩张,轻资产化中高端化战略稳步推进。 截至 20Q4公司共有 已开业酒店 9406家,其中直营/加盟酒店分别有 934/8472家,经济型/中高 端酒店分别有 4984/4422家。 2020年公司新开业酒店 1842家, 净开店 892家,净增酒店中直营/加盟门店分别为-55/947家,经济型/中高端门店分别 为 33/859家,加盟/中高端酒店占比分别较 2019年提升 1.7/5.2pct。截至 20Q4公司已签约酒店规模达14458家, 2021年公司计划新增开业酒店1500家,并新增签约酒店 2500家。 盈 利 预 测 、 估 值 及 投 资 建 议 : 维 持 “ 买 入 ” 评 级 。 我 们 预 测 公 司 2021/2022/2023年归母净利分别为 8.7/17.0/20.4亿元, 2019-2023年 CAGR 为 16.9%, EPS 分别为 0.81/1.59/1.90元。考虑到我国连锁酒店行业 仍有较大发展空间,公司价值中枢将随酒店数量的增加而不断抬升, 看好未 来中端加盟门店加速扩张对公司经营效率及市场份额带来的积极影响。 我们 认为公司 2022年合理市值为 680亿元,对应 PE 为 40倍,目标价 63.6元。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
    截止到:2020年12月31日公司高管总数为22人,其中董事会成员11人,监事成员4人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
朱虔董事会秘书长,... 64.21 -- 点击浏览
朱虔,男,1973年11月出生,大学,曾任锦江(集团)有限公司、锦江国际(集团)有限公司投资发展部副经理、资源集成部经理助理等职。现任上海锦江国际旅游股份有限公司董事,锦江国际(集团)有限公司投资发展部经理,上海锦江国际投资管理有限公司副总裁等职。
张晓强首席执行官 77.29 -- 点击浏览
张晓强先生,男,1968年10月出生,大学本科,中共党员。曾任天诚大酒店餐饮总监、温州王朝大酒店餐饮总监、新亚丽景大厦有限公司总经理、海仑宾馆副总经理,现任虹桥宾馆总经理、党委副书记。
俞敏亮董事长,董事 0 1.4305 点击浏览
俞敏亮,男,1957年12月出生,经济学硕士,中共党员,经济师。曾任上海新亚(集团)股份有限公司总经理,上海新亚(集团)有限公司总经理、党委书记,锦江(集团)有限公司董事长、党委书记,锦江国际(集团)有限公司董事长、党委书记、首席执行官;现任锦江国际(集团)有限公司董事长、党委书记,上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司董事长,上海锦江国际酒店发展股份有限公司董事长。
侣海岩副董事长,董事... 0 -- 点击浏览
侣海岩,男,1954年11月出生,中共党员,高级经济师。曾任北京昆仑饭店总经理、董事长,锦江国际(集团)有限公司董事、副总裁、高级副总裁、副董事长;现任锦江国际(集团)有限公司董事
郭丽娟副董事长,董事... 0 -- 点击浏览
郭丽娟,女,1963年3月出生,工商管理硕士,中共党员。曾任共青团上海市委地区部、权益部副部长,上海广告有限公司总经理、董事长、党委书记,上海世博(集团)有限公司总监、副总裁,上海对外服务有限公司执行董事、董事长、党委书记,上海东浩国际服务贸易(集团)有限公司副总裁;现任锦江国际(集团)有限公司总裁、党委副书记、董事,上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司副董事长。
周维董事 0 -- 点击浏览
周维,女,1980年8月出生,硕士研究生,中共党员。曾任上海市政府外事办公室翻译、副处级调研员,锦江国际(集团)有限公司投资发展部副经理,上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司投资发展部总监、首席投资官。现任上海锦江卢浮亚洲酒店管理有限公司副首席执行官。
赵令欢董事 0 -- 点击浏览
ZHAO JOHN HUAN(赵令欢),男,1963年1月出生,中国南京大学理学学士学位,美国北伊利诺依州大学电子工程硕士和物理学硕士学位,美国西北大学凯洛格商学院工商管理硕士学位。于2003年加入联想控股并创立弘毅投资,现任弘毅投资总裁、联想控股股份有限公司董事兼常务副总裁,负责对弘毅投资的全面管理及联想控股的战略投资业务,同时担任联想集团有限公司非执行董事、中国玻璃控股有限公司董事会主席、上海城投控股股份有限公司副董事长。
陈礼明董事 0 -- 点击浏览
陈礼明,男,1960年7月出生,工商管理硕士,经济师,中共党员。曾任荷兰上海城酒家有限公司总经理,上海海仑宾馆副总经理,上海新亚(集团)股份有限公司执行经理,锦江国际(集团)有限公司董事会执委会秘书长(副总裁);现任锦江国际(集团)有限公司高级副总裁。
马名驹董事 0 -- 点击浏览
马名驹先生,1961年出生,中国国籍,无境外永久居留权,共产党员,硕士学历。1999年4月至今任锦江国际(集团)有限公司副总裁、计财部经理、金融事业部经理;2015年7月至今任景域文化董事,任期三年。
孙持平独立董事 10 -- 点击浏览
孙持平,男,1958年3月生,硕士学位,高级经济师。曾任中国工商银行上海市分行营业部副主任、党委副书记兼纪委书记,中国工商银行上海市徐汇支行行长、党委副书记,中国工商银行上海市分行国际业务部总经理,中国工商银行上海市分行副行长;中国工商银行广东省分行行长、党委书记,上海市分行行长、党委书记,江苏省分行行长、党委书记;现任工银安盛人寿保险公司董事长。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
侣海岩副董事长 2019-05-21 2021-04-29 退休
郭丽娟副董事长 2019-05-21 2021-04-29 工作变动
俞敏亮董事长 2019-05-21 2021-04-29 退休
刘晨健职工监事 2016-03-31 2016-07-28 工作变动
许铭董事 2015-09-24 2016-07-28 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2020-03-28 资产交易 26642.79 董事会通过
2019-09-19 合作 30000.00 董事会通过
2014-12-16 增资 30000.00 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2006-03-14 有偿协议转让 780.00 实施
2006-03-14 有偿协议转让 780.00 实施
2005-11-14 有偿协议转让 6115.20 董事会通过
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