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平安银行

(000001)

10.57

-0.05  (-0.47%)

今开:10.61最高:10.72成交:105.96万手 市盈:0.00 上证指数:2679.11   0.41%2018-11-16
昨收:10.62 最低:10.49 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:8062.29  0.75%15:02:03

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竞价

平安银行(000001)公司资料

公司名称 平安银行股份有限公司
上市日期 1991年04月03日
注册地址 广东省深圳市罗湖区深南东路5047号
注册资本(万元) 1717041.14
法人代表 谢永林
董事会秘书 周强
公司简介 平安银行是一家总部设在深圳的全国性股份制商业银行。坚持“科技引领、零售突破、对公做精”的战略方针。“科技引领”,用互联网技术和思维改造业务和队伍,创新业务和服务模式,探索差异化经营;以行业化为基础,坚持“商行+投行+投资”模式,精控规模、精耕客户、精控风险、精益效率,充分发挥资金同业的桥...
所属行业 金融业-货币金融服务
所属地域 广东省
所属板块 破净股-融资融券标的-基金重仓股-深圳本地-珠三角区-保险重仓股-汇金概念-证金概念-深港通-MSCI-银行...
办公地址 广东省深圳市罗湖区深南东路5047号
联系电话 0755-82080387
公司网站 http://www.bank.pingan.com
电子邮箱 pabdsh@pingan.com.cn

    平安银行第三季度实现主营收入798.33亿元,比上年增长-2.60%。

最近报告期收入占比2018-06-30
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  • 零售金融51.22%
  • 批发金融42.62%
  • 其他业务6.16%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
零售金融业务2931600.00 51.22% 1143100.00 65.17%
批发金融业务2439800.00 42.62% 597600.00 34.07%
其他业务352700.00 6.16% 13400.00 0.76%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
A股000040深鸿基--1918000.00
A股000150宜华地产--14871000.00
A股000892*ST星美--439000.00
近三个月该公司无评级

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2018-10-24 天风证券... 廖志明...买入营收增速大幅...
营收增速大幅改善,净利润增速延续上行 3Q18营收增速达8.6%,其中Q3单季度营收同比增速达14.2%,营收增速明显上升。由于IFRS9影响,部分利息收入计入非息收入,导致3Q18利息净收入同比减少1.7%;非息净收入同比增长32%,或与信用卡业务及保险代销高增长有关。3Q18净利润同比增速达6.8%(vs1H18的6.5%),较17年的2.6%水平大幅提升,业绩弹性在提升。 息差延续改善,负债成本率存有较大下降空间 3Q18净息差2.29%,环比上升3BP,息差延续回升态势,主要受益于资产收益率上升。3Q18资产收益率5.11%,较1H18上升16BP,主要是个贷占比上升带来贷款收益率上升(3Q18为6.43%)。3Q18负债成本率达2.90%,环比基本持平,仍处于高位。其中,3Q18存款成本率达2.42%(vs1H18的2.35%),或主要与结构性存款发行较多(3Q18余额4269亿)有关;3Q18同业存单成本率4.48%(vs1H18的4.65%),进入下行通道。18Q3同业存单发行利率已大幅降至16年水平,同业负债成本率未来或有明显下降。 逾期贷款率走低,不良仍在加快出清 资产质量有所改善。3Q18不良率1.68%,环比持平;关注贷款率3.07%,较年初下降63BP;逾期贷款率2.89%,较年初下降65BP。不良确认逐步趋严,90天以上逾期/不良119%,较年初下降24pct。3Q18计提贷款拨备312亿元,测算3Q18核销不良贷款303亿元(17年核销不良贷款392亿元),不良仍在加快出清。由于对公贷款负增长,对公贷款不良加速暴露,考虑到3Q18对公贷款不良率仍达2.49%,对公不良仍在出清过程中。 零售转型成效显著,信用卡业务亮眼 3Q18零售贷款较年初增长27.4%至1.08万亿元,占比提升6pct至56%;零售营收达444亿。信用卡业务亮眼,3Q18信用卡流通卡量达4,852.64万张,较上年末增长26.6%;信用卡贷款余额4288亿,较年初高增41.2%;信用卡交易额同比大增84%至1.93万亿元。 投资建议:智能化零售银行龙头,目标价16.63元/股 我们认为,平安银行将明显受益于市场利率下降,但由于不良仍在加速出清,我们将其18/19年盈利增速预测由9.5%/21.8%略微下调至7.4%/19.9%。公司金融科技实力强大,且依托平安集团流量入口,零售转型前景广阔。维持1.3倍18PB目标估值,对应目标价16.63元/股,维持买入评级。 风险提示:经济超预期下行;新一贷及信用卡出现较大不良风险等。
2018-10-24 中泰证券... 戴志锋...增持季报亮点:1、业...
季报亮点:1、业绩总体增长稳健,营收和PPOP同比增速持续回升。2、费用在经历了4个季度攀升后,在3季度有所控制。单季年化成本收入比较去年同期下降1.36%至29.23%。3、核心一级资本充足率提升。季报不足:1、存量不良包袱逐渐卸下,但新业务不良呈上升趋势。2、存款压力不减,尤其是对公存款;另公司结构性存款占比较高、达20%。 业绩总体增长稳健,营收和PPOP同比增速持续回升,3季度PPOP实现同比正增,管理效率有一定提升。平安银行营收、拨备前利润、净利润1Q18-3Q18同比增速分别为1.1%/5.9%/8.6%、-6.9%/-1.2%/4.2%、6.1%/6.5%/6.8%。 3Q18业绩同比增长拆分:正向贡献业绩因子为规模、非息、拨备、税收。负向贡献因子为息差、成本。其中边际改善的有:1、非息收入高增,正向贡献度提高;2、成本管控加强,负向贡献程度减弱。边际贡献减弱的有:1、规模增长放缓;2、息差收窄拖累业绩;3、拨备计提力度加大,对利润贡献度减弱;4、税收正向贡献度减弱。 投资建议:公司2017、2018EPB0.92X/0.83X;PE8.03X/7.8X(股份行PB0.88X/0.79X;PE6.7X/6.45X),公司盈利增长稳健;存量不良包袱逐渐卸下,新业务不良趋势呈向上趋势,幅度还比较平稳,未来需要重点观察。 风险提示:宏观经济面临下行压力,业绩经营不及预期。
2018-10-24 国泰君安... 邱冠华...增持投资建议:18Q3...
投资建议:18Q3净 利润累计同比+6.8%,基本面逐季改善。维持18/19/20年净利润增速预测为9.6%/17.3%/11.5%,对应EPS1.48/1.74/1.94元,BVPS12.81/14.35/16.06元,现价对应7.32/6.24/5.60倍PE,0.85/0.76/0.67PB。维持目标价15.37元,对应18年1.20倍PB,增持。 新的认识:息差处于向上通道,不良包袱有序出清 零售转型持续推进。18Q3零售贷款占比56%,环比+2pc。①信用卡、新一贷、汽融贷单季发放量回升,监管影响逐渐消退,打消市场对Q2增量下滑的疑虑;②单季新增AUM 回升,平安银行与信托财富管理团队整合后,财富管理预将成为新的零售转型突破点。 息差向上趋势不改。18Q1-3净息差2.29%,环比18H1提升3bp,带动营收增速持续改善。归因于:①零售贷款收益率和占比双升,低息同业资产占比下降;②主动负债成本和占比双降,同业存单成本率环比18H1下降17bp。主动负债成本下降背景下,随着资产负债结构调整和零售贷款占比进一步提升,预计净息差将继续向上。 资产质量稳步改善。表现为:不良率环比持平,不良生成额、生成率同比和环比均下降,关注率、逾期率持续改善,资产质量稳中向好。 偏离度继续下降至119%,预计历史不良包袱18年底处理完毕。 风险提示:转型不达预期、零售风险抬头
2018-10-24 中信建投... 杨荣买入事件10月23日,...
事件10月23日,平安银行发布2018年三季度业绩报告,前三个季度营收同比增长8.56%,归母净利润同比增长6.80%。 简评 1、净利润同比增长6.5%,盈利能力有所下降 (1)营收、归母净利润增长均呈持续加快态势。前三个季度,公司实现归母净利润204.56亿元,同比增长6.80%,三季度单季同比增7.35%,较二季度小幅提高0.46个百分点,呈逐季上升趋势;前三个季度实现营收866.64亿元,同比增长8.56%,三季度单季同比增14.22%,较二季度继续提高3.39个百分点,同样呈逐季上升趋势。 (2)三季度盈利能力环比上半年有所提高。前三个季度公司年化加权平均ROE 为12.60%,较上年下降了0.17个百分点,但较上半年提高了0.24个百分点。前三个季度实现EPS 1.14元/股,较去年同期提高了7.5%;三季末BVPS 为12.54元/股,较年初增长6.5%。 2、利息净收入同比下降1.72%,但息差已经企稳回升 (1)前三个季度,公司实现利息净收入545.29亿元,同比下降1.72%,而上半年同比增速为0.20%。其中利息收入同比增长11.74%,较上半年下降2.72个百分点,利息支出同比增长25.73%,较上半年下降4.26%。 (2)净息差环比提升3个BP。前三个季度,公司净息差为2.29%,较上半年高3个BP,较去年末下降8个BP。从二季度公司抓存款短板开始,净息差就已经开始呈回升趋势,随着四季度流动性的继续改善,我们认为这一趋势还会继续保持。 (3)从各项生息资产收益来看,贷款需求依旧旺盛,定价仍是上升的,而同业投资和债券投资在流动性改善下收益呈下降趋势。前三个季度,贷款平均收益率为6.43%,高于上半年(6.16%);同业投资和债券投资收益率分别为4.17%和3.49%,而上半年为4.33%和3.67%。从各项付息负债来看,存款压力仍在,而其他负债成本大幅减轻。前三个季度,存款平均成本为2.42%,高出上半年0.07个百分点,应付债券和同业负债成本分别为4.58%和3.45%,低于上半年0.15和0.05个百分点。 3、中间业务收入下滑,IFRS 9使得其他非息收入大幅增加 (1)前三个季度,公司中间业务收入合计237.05亿元,同比增长2.35%,增速较上半年下滑11.56个百分点,三季度单季中收同比下降22.22%。 (2)然而,其他非息收入前三个季度合计84.30亿元,同比增长了608.40%,主要来自三季度的增长,单季同比增加了65.64亿元,增长了28倍。这主要是由于公司实施新金融工具会计准则的原因,使得投资收益项在三季度单季同比增加了60亿左右。 4、不良率连续三个季度持平,但潜在不良减少、确认压力减轻的趋势一直在延续,3季度核销力度在加大 (1)不良率连续三个季度持平。截至三季度末,公司不良贷款余额为322.45亿元,较二季末提高了4.04%,不良率为1.68%,与一季度末、二季度末持平。 (2)关注类贷款占比大幅下降。截至三季度末,公司关注类贷款余额为590.64亿元,较二季末下降6.28%,关注类贷款占比只有3.07%,较二季末大幅下降34个BP,延续了逐季改善的趋势。 (3)逾期90天以上贷款占比继续下降。截至三季度末,公司逾期90天以上贷款达384.73亿元,小幅下降0.12%,占比达2.00%,较二季度末继续减少8个BP。从未来不良确认压力来看,三季度末公司逾期90天以上贷款比不良的“剪刀差”为119%,较二季度末下降5个百分点,今年以来不良确认压力减轻趋势仍在继续。 (4)拨备计提力度环比二季度有所下降。三季度末,公司拨备覆盖率和拨贷比分别为169.14%和2.84%,较二季度提高了6.69和0.11个百分点,但较去年末仍分别提高了18.06和0.27个百分点。 (5)本年加大了问题资产清收处置力度。前三个季度,公司合计收回不良资产159.81亿元,同比增幅115.1%,其中信贷资产149.06亿元,占93.27%,这其中已核销贷款又占58.08%,超过了未核销贷款的回收。此外,在不良贷款收回额中97%均是采用现金收回的方式。 (6)预计3季度加大核销力度,不良率环比持平。从数据来看,对公贷款的不良率在回升,零售贷款的不良率基本上环比小幅回升,而且部分逾期90天以上的贷款被确认为不良率贷款,但是整体的不良率环比持平,从而我们预计3季度核销力度在加大。 5、零售贷款占比进一步提高,“新一贷”、汽车贷款、信用卡不良率环比有所上升。 (1)零售贷款占比环比二季度提高2.26个百分点。截至三季度末,公司零售贷款占比达56.30%,较二季度末提升2.26个百分点,零售占比超过对公的格局确定形成。其中,信用卡贷款提升的速度要快于一般零售贷款。截止三季度末,公司信用卡贷款占零售的比重达39.63%,较二季度末提高了1.02个百分点。 (2)在负债端,零售部分的贡献仍在加大。三季度末,零售存款较年初增长了23.39%,环比二季度末增长3.69%;零售存款占总存款的比重达19.71%,较二季度末提高小幅提高了0.20个百分点,较年初提高了2.66个百分点。此外,对公存款“补短板”也取得了成效。对公存款较年初增长了3.28%,较二季度末提高了2.41%。 (3)在信用风险上,公司零售不良率总体保持稳中有降趋势,但结构上有所变化。三季度末,整体零售不良率为1.05%,较上年末下降了0.13个百分点,与二季度末数据基本持平。在结构上, 经营性贷款不良率环比二季度下降54个BP,是零售不良保持相对稳定的主要来源。而“新一贷”、汽车贷款、信用卡、按揭贷款分别 要环比二季度上升26、 11、3和1个BP。 6、理财发行规模在持续扩展,结构性存款增速放缓截至9月末,公司保本理财余额达968.76亿元,较年初下降了25.10%,非保本理财余额5427.64亿元,较年初增加了8.30%。但与6月末相比,公司保本理财和非保本理财均环比增加了3.95%和12.10%。7月20日,资管新规补充通知允许银行理财发行老产品对接新资产,我们认为平安银行非保本理财规模在三季度环比回升正式这一影响的体现。 此外,截至9月末,公司拥有结构性存款余额4268.53亿元,较上年末增长96.20%,但较二季度末仅增长5.75%,增速明显在放缓。这一数据也证实了此前我们的观点,在今年几次降准影响下,存款市场蛋糕在壮大,上半年存款竞争压力将会明显缓解。 7、资本充足性持续提高,轻型银行转型效果凸显截至三季度末,公司核心一级资本充足率为8.53%,一级资本充足率为9.41%,资本充足率为11.71%,分别较二季度末高0.19、0.19和0.12个百分点。 今年以来,公司三项资本充足率指标均呈持续上升趋势,我们认为主要来源于公司零售业务的发展,轻型银行转型取得成效。三季末,公司风险加权资产较年初仅增长2.36%,但总资产同比增长了3.19%,贷款总额更是同比增长了12.78%。 目前,公司手上的再融资方案还有260亿的可转债发行计划,项目已经在今年3月通过了银保监会的审核,还需要等待证监会审核。该可转债若全部转股之后,可提高公司三项资本充足率1.14个百分点。 8、投资建议一直以来我们都十分看好平安银行的零售业务转型工作,而且零售贷款占比提高到56%以后其将加快向零售银行2.0转型,加快私人银行业务的发展。近期,平安信托财富管理团队人员已经完全并入到平安银行私人银行部,后续将逐步开始高净值客户的转化,从而实现私人银行客户和股权类产品对接的私行发展路径,我们看好这块业务未来发展前景,不仅推动零售业务持续升级,同时也将为其贡献较高的负债,毕竟私人银行客户的AUM 较高。 之前的半年报数据显示,公司零售转型最困难的时期已经过去,零售营收贡献和贷款占比首次超过对公,利润贡献维持在67%的高位。此外,净息差也在二季度企稳回升。那么公司三季度的数据进一步巩固了这些积极的变化。表现在: 其一、三季度净息差环比继续回升3个BP; 其二、零售贷款占比环比继续提高2.26个百分点; 其三、不良率继续保持稳定,潜在不良压力进一步减轻; 其四、轻型银行转型效果凸显,三项指标均环比继续上升,资本进一步夯实。我们预计公司18/19年营业收入将同比增长9.16%/12.09%,净利润同比增长7.08%/12.54%,EPS 分别为1.45元/1.63元,BVPS 分别为13.68元/15.15元,对应的PE 为7.50/6.66,对应PB 为0.79/0.72。目标价14元,维持“买入”评级。
无行业评级
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2018-11-15 长城证券... 刘文强增持行业推荐顺序:...
行业推荐顺序:券商>保险>多元金融本周政策面继续发力,利好政策消息接踵而至,优化政策环境。本周央行发布了三季度《货币政策执行报告》,体现下一阶段货币政策边际新增两大重点:微观传导机制疏通;注重资产价格波动。在流动性方面,新一期国常会明确提出“力争主要商业银行四季度新发放小微企业贷款平均利率比一季度下降1个百分点”。在制度完善方面,证监会修订发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,边际宽松显著, 如通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募 集资金的,可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。同时,证监会等联合发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》拓宽了回购资金来源、适当简化了实施程序、引导完善治理安排,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划,促进公司夯实估值基础。在板块上,认为短期顺序为券商>保险>多元金融,但仍需要关注中美贸易摩擦存在的不确定性而导致市场下跌的系统性风险及宏观经济下行风险。 四季度资产端、负债端预计迎来甜蜜期,关注险企开门红备战:代理人新规(征求意见稿)预示着代理人增速将大概率放缓(通过增客户以增员成为趋势),必须通过提升人均产能以促进保费稳健增长。这同我们的近期草根调研情况一致,部分龙头险企人力增速已经陷入瓶颈,2019年开门红严监管下在产品形态已经限制的背景下,产品升级仅仅是轻疾重疾、赔付次数的变动,其他不会有很大的改变。今年搭配销售将成为开门红重要的销售策略。且除平安寿险2017年后三个季度保费较为均衡外,其他几家基本呈现三、四季度基数一高一低,因此,单季度新单增速恢复将分化。 预计2018年的总投资收益率面临下滑压力。但步入四季度保险业资产和负债两端迎来甜蜜期,受资管新规影响,短期内银行理财、结构性存款、货币型基金量价下行,利好理财型保单销售的边际改善,四季度保障型与理财型两类产品趋势预期可进一步延续。 看好龙头券商个股: 近期资管新政、地方国资、监管层鼓励险企参与处理公司股权质押流动性处理问题,目前公布规模已经超过1,500亿,发挥险企稳定市场作用,有望缓解这些因素对券商的净资产质量降低及盈利能力下降的担忧。同时,券商开启交易所信用风险缓释工具创设有望缓解企业融资困境,为FICC业务发展拓展空间,苏宁电器集团有限公司和浙江恒逸集团有限公司是深交所首批信用保护工具参考实体,红狮控股集团有限公司和金诚信矿业管理股份有限公司上交所参考实体,承销商+信用增信机构创设方为中信证券和国泰君安。此外,未来随着科创板的设立及拟试点注册制,A 股市场的双轨制变革箭在弦上,有望为券商包括IPO 在内的业务发展带来新机遇。我们认为,今年将是券商行业业绩增速大概率最差的一年,随着相关政策红利不断释放,明年大概率将迎来业绩拐点,打开向上的估值修复向价值转向的通道。建议投资者积极配置前期超跌的龙头个股。 信托板块受新政边际改善,对市场的吸引力或将有所提升:随着资管新规细则落地,信托行业监管的不确定度将有所降低,市场流动性及信用风险得到改善,信托产品在融资渠道以及资产端方面有望出现较为明显的边际改善。但我们认为刚性兑付一直以来都是信托不成文的约定,刚性兑付实际是信托公司的核心问题所在,打破刚性兑付仍是行业发展需解决的问题,信托将更加强调尽职免责,对投资者的风险识别能力要求更高,反而有利于信托业发展。而资管新规提出消除通道业务、多层嵌套等问题,并未将信托排除在外,或对信托通道业务产生长远的影响。 风险提示:地缘政治风险;中美贸易摩擦加剧风险;宏观经济下行风险; 监管趋严风险。
2018-11-15 中国银河... 中国银河...增持一周行业热点 ...
一周行业热点 11 月5 日,习主席在中国国际进口博览会开幕式上发表主旨演讲,表示将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。随后,证监会负责人、财政部和上交所就设立上海证券交易所科创板并试点注册制答记者问。 11 月9 日,证监会修订发布《发行监管问答--关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》 11 月9 日,证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。 最新观点 证券行业政策边际改善,多项利好政策密集出台,引导长期资金入市,提振市场信心,有助板块估值提升。资本市场改革持续推进,上交所拟设立科创板并试点注册制。科创板的设立将为创新型科技企业上市开辟有效路径,补齐资本市场服务科技创新的短板,提升资本市场服务实体经济质效。证监会修订再融资规定,松绑募集资金使用用途以及再融资时间间隔限制,为券商再融资业务带来增量业务空间。三部委联合发文支持上市公司回购股份,拓宽回购资金来源,简化实施程序。上市公司回购股份向市场传达对自身发展信心,有助提升市场预期,维护股价稳定。行业“马太效应”加剧,强者恒强,集中度持续提升逻辑不变,我们持续看好龙头券商配置机会。个股方面,持续推荐中信证券(600030.SH)、广发证券(000776.SZ)以及华泰证券(601688.SH)。 险企积极部署2019 年开门红销售,以年金型产品销售为主,理财+保障组合销售, 同时平衡四季度业绩冲刺和开门红筹备节奏,后续需持续关注开门红销售情况。保费端, 险企积极调整产品销售策略,保障类产品发力,有助价值增长。投资端,美国处于加息周期,10 年期美债收益率攀升,压制国内长债利率下行空间。同时考虑到股票市场企稳, 投资端边际改善。当前板块P/EV0.92 倍左右,估值不贵,性价比较高。个股方面,推荐顺序为:中国平安(601318.SH)、中国太保(601601.SH)、新华保险(601336.SH)、中国人寿(601628.SH)。 风险提示:监管力度收紧;保费增长低于预期;市波动对业务影响大。
2018-11-14 华创证券... 洪锦屏,...增持证券:本周,在...
证券:本周,在大盘走低的压力之下,券商指数也在连续上涨之后有所回调,全周降幅4.24%,跑输大盘0.50个百分点,个股除国信、东吴外普遍下跌。本周政策面重要消息不断,首先是习总书记宣布将在上海交易所设立科创版并试点注册制。我们认为,这是国内多层次资本市场建立的重要一环,对于券商板块的影响主要体现在三方面:一是投行业务收入的规模望有确定性的增长;二是券商作为中介机构的定位将更为明确,过去只负责监督信息真实性及完整性,实行注册制后其参与定价的功能可能会被加强。定价能力是基于对上市企业的认识和审核;少了发审委审核的环节,中介机构在考量上市公司质量中起到更核心的作用,需要投入更多的研究工作,所以承销费率也有提升可能。三是除了投行部门外,还将带动销售、交易、直投、创投等其他业务的联动发展。中长期来看,科创版对于创投企业及投行较强的券商料将明显受益。此外,周末证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》,自公布之日起施行,进一步细化并厘定相关回购规则。从内容来看,《意见》充分吸纳了市场反馈的意见,对于拓宽回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排、鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划、强化激励约束等方面均有明确要求和政策支撑。我们认为这对于稳定市场,完善市场内生机制意义重大。维持对中信证券、华泰证券,估值较低的光大证券、海通证券的“推荐”评级。保险:本周,保险指数降幅4.45%,跑输大盘0.72个百分点。个股普遍下跌,其中中国平安下跌4.05%,新华保险下跌6.53%,中国太保下跌7.28%,中国人寿下跌3.57%,十年期国债收益率下行7个BP。当前,对于保险股的关注集中在四季度及明年开门红策略之间的平衡。从此前各家险企业绩发布所提供的公开信息来看,在今年整体新单增速有所回落的背景之下,对于四季度经营成果的关注较以往更高,从而对于全年业绩预期有相对正向的驱动。但对于明年“开门红”的应对策略上则有一些差异,平安相对更注重中长期新单销售节奏的平稳性,一定程度上会考虑弱化之前开门红阶段保单销售集中释放的情况,其余险企态度相对中性,会综合考虑明年开年理财利率及保单销售目标可能对策略带来的影响。但比较一致的是,经过2018年行业整体经营压力下的调整,保障型保单的战略地位得以更明确地提升,中长期都将在新业务价值提升上贡献更多占比。基于保障保险仍然广阔的市场空间,及保险公司更深入回归保障的战略方向,维持对中国平安、新华保险、中国太保的“推荐”评级。 风险提示:外部环境恶化、资金面流动性改善不及预期、股票质押风险纾解不及预期、利率大幅波动、政策监管不确定性、新单增长不及预期
2018-11-13 民生证券... 周晓萍增持一、事件概述截...
一、事件概述 截至11月8日,32家上市券商披露10月经营数据,整体业绩呈现出一定的增长压力。29家可比券商合计营收91.1亿元,环比-42%,同比-47%;净利润23.3亿元,环比-58%,同比-66%。仅9家上市券商净利润超1亿元,7家上市券商亏损。 二、分析与判断 10月业绩同环比下滑,1-10月累计增速承压 10月业绩数据同环比下滑主要原因在于:1)交易情绪低迷,成交金额较同期明显下滑;2)10月投行IPO募集资金规模同环比明显下滑;3)权益市场波动,自营投资创收承压。 1-10月,28家可比券商营业收入1335.6亿元,同比-18%,净利润473.6亿元,同比-30%。证券公司创收能力呈现分化,净利润超40亿元的上市券商有5家,均为一线大型券商,同时14家上市券商净利润不及10亿元。 成交金额仍居低位,IPO募集资金下滑 经纪业务方面,日均成交量环比改善,同比仍明显下滑。10月市场成交额共计5.21万亿元,环比+6%,同比-34%,日均成交量仅2896亿元,环比+11%,同比-38%;投行业务方面,10月市场股权融资规模合计250亿元,连续4个月下滑,为近19个月最低,同比-85%,环比-44%,其中IPO募集资金99亿元,同比-37%,环比-25%;1-10月市场整体IPO募集资金金额1253亿元,去年同期数据为1875亿元,同比-33%。 二级市场波动行情,自营业务承压 10月上证综指-7.7%,沪深300指数-8.3%,创业板综指收跌-9.6%,中证全债指数+1.02%,权益指数下跌幅度较大。 三、投资建议 行业整体业绩增长承压,其中大型证券公司经营稳健、抗压能力较强,业绩的韧性要强于中小型证券公司。政策面,资本市场对外开放持续加码,沪伦通跨境做市业务有望带来增量收入。同时,监管层鼓励各方资金帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司缓解股票质押困境,并购重组方面规则持续优化,引导行业健康发展。估值方面,政策托底效应显现,板块估值已经有所修复,但仍处于底部推荐综合实力强的大型券商中信证券、华泰证券。
    截止到:2018年06月30日公司高管总数为31人,其中董事会成员14人,监事成员7人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
何之江 109.12 -- 点击浏览
何之江先生,1965年出生,山东大学外国语言文学专业硕士研究生学历,高级经济师。1986年7月至1989年9月,任青岛建工学院外语教研室教师;1989年9至1992年7月,于山东大学外国语言文学专业获硕士学位;1992年7月至2001年9月,历任中国银行山东省分行外汇资金处交易员、纽约分行资金部高级交易员、山东省分行外汇资金处主任科员、法兰克福分行资金部副经理、经理;2001年9月至2007年1月,历任招商银行资金交易中心副主任、资金交易部副总经理;2007年1月至2013年10月,历任平安银行(原深圳发展银行)资金总监、首席资金执行官;2013年10月至2016年10月,历任浙江稠州商业银行常务副行长、行长。
周立首席内控执行官... -- -- 点击浏览
周立,男,1960年出生,研究生学历,博士,高级经济师。1988年获南开大学货币银行学专业硕士学位, 2001年获南开大学国际金融专业博士学位。1988至1992年,在南开大学金融系任教。1992年进入银行业工作,先后担任深圳发展银行总行发展研究部经理、办公室主任、杭州分行筹备组组长、杭州分行行长、总行行长助理兼杭州分行行长、总行行长助理(分管信贷及资金同业);2005年3月至2011年4月,担任总行行长助理兼深圳分行行长;2011年4月至今,担任平安银行(原深圳发展银行)总行首席信贷风险执行官,负责全行信贷条线工作。
谢永林董事长,执行董... 400.71 -- 点击浏览
谢永林,男,1968年出生,获得南京大学理学硕士、企业管理专业博士学位。 1994年10月加入中国平安保险(集团)股份有限公司,历任江苏办事处国际业务部业务主任,平安产险南京分公司大厂支公司副经理(主持工作),平安寿险无锡支公司副经理(主持工作),平安寿险南京分公司团险部副经理、经理,平安寿险杭州分公司总经理助理、副总经理(主持工作),平安集团发展改革中心副主任,平安寿险市场营销部总经理、浙江分公司总经理等职。2006年3月加入平安银行,历任运营总监、人力资源总监,2007年7月至2012年6月任平安银行副行长,并自2007年6月至2012年6月任平安银行执行董事。2012年7月加入深圳发展银行。
杨如生独立董事 37.26 -- 点击浏览
杨如生先生,独立董事候选人。1968年2月出生,暨南大学经济学硕士、中国注册会计师、中国注册税务师。现任瑞华会计师事务所合伙人兼深圳分所治理委员会委员,兼任深圳前海微众银行独立董事,香港文化地标投资有限公司(香港联合交易所编号:00674)非执行董事,广东财经大学客座教授。曾在深圳市建材工业(集团)公司、深圳市永明会计师事务所、深圳广深会计师事务所、深圳友信会计师事务所、万隆亚洲会计师事务所、国富浩华会计师事务所工作。并曾出任深圳市注册会计师协会道德委员会委员、深圳市财政局注册会计师责任鉴定委员会委员、深圳注册会计师协会副会长、深圳市注册税务师协会常务理事、中国注册税务师协会理事,现为广东省注册会计师协会理事。曾为深天健、同洲电子、深赛格和原平安银行独立董事等。
韩小京独立董事 39.26 -- 点击浏览
韩小京先生:1955年2月出生,中国国籍,法学硕士。1982年毕业于湖北财经学院法律专业;1985年毕业于中国政法大学法学专业。曾任湖北蒲圻纺织总厂、湖北咸宁机床厂、中国政法大学、中国法律事物中心。现任北京市通商律师事务所合伙人。兼任远洋地产控股有限公司独立非执行董事、远东宏信有限公司独立非执行董事、平安银行股份有限公司独立董事。
王松奇独立董事 40.34 -- 点击浏览
王松奇先生,自2006年7月16日起出任本公司独立非执行董事,亦是本公司董事会战略发展与投资管理委员会和审计委员会委员及风险管理委员会主席。王先生为中国社会科学院金融研究所副所长、北京创业投资协会会长、中国金融学会常务理事、大连联合创业担保有限公司独立董事及交银施罗德基金管理有限公司独立董事。王先生于1989年在中国人民大学获得博士学位,现为中国社会科学院博士生导师。
郭田勇独立董事 41.42 -- 点击浏览
郭田勇先生,独立董事候选人。1968年8月出生,经济学博士,现任中央财经大学金融学院教授、博士生导师。郭先生于1990年在山东大学数学系获理学学士学位,1990-1993年任职于中国人民银行烟台分行,1996年在中国人民大学财政金融系获经济学硕士学位,1999年在中国人民银行研究生部获经济学博士学位。1999年至今任职于中央财经大学。目前兼任中国支付清算协会互联网金融专家委员会成员、中国金融学会中国金融论坛(CFF)成员、中国国际金融学会理事、中国财富管理50人论坛特邀理事等多项学术职务。2014年5月至今任恒生电子股份有限公司独立董事,2014年10月至今任鼎捷软件股份有限公司独立董事。
王春汉独立董事 42.42 -- 点击浏览
王春汉先生,独立董事候选人。1951年出生,大专学历,高级经济师。 1975年5月至1997年11月,历任中国人民银行武汉市分行四唯路办事处会计经办、党支部干事、党支部副书记,车站路办事处党支部副书记(主持工作)、书记,分行整党办公室干部,分行政治办公室副主任(主持工作)、主任,分行副行长(期间,1983年9月至1985年7月,在江汉大学学习;1994年10月至1997年12月,兼任武汉市政府城市合作银行领导小组成员、筹建办主任)。1997年12月至2000年12月,任武汉市商业银行常务副董事长、党委书记、行长;2000年12月至2006年12月,任武汉市商业银行董事长、党委书记、行长;2006年12月至2009年7月(期间,武汉市商业银行于2008年6月更名为汉口银行),任汉口银行董事长、党委书记。2009年7月至今,任武汉市人民政府参事。2011年12月至今担任西藏银行独立董事。
姚波非执行董事 -- -- 点击浏览
姚波先生,非执行董事候选人。1971年出生,北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。自2009年6月起出任中国平安执行董事,自2010年4月和2009年6月起分别出任中国平安首席财务官和副总经理,于2012年10月起出任中国平安总精算师,于2016年1月起出任中国平安常务副总经理。2010年6月至今,任平安银行(原深圳发展银行)董事。姚波先生于2001年5月加入中国平安,2009年6月至2016年1月任中国平安副总经理,2008年3月至2010年4月任中国平安财务负责人,2007年1月至2010年6月任中国平安总精算师,2004年2月至2007年1月任中国平安财务副总监,2004年2月至2012年2月期间兼任中国平安企划部总经理,2002年12月至2007年1月任中国平安副总精算师,2001年至2002年曾任中国平安产品中心副总经理。此前,姚先生任德勤会计师事务所咨询精算师、高级经理。姚先生是北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。
叶素兰非执行董事 -- -- 点击浏览
叶素兰女士,1956年出生,获得英国伦敦中央工艺学院计算机学士学位。2006年3月至今任中国平安保险(集团)股份有限公司总经理助理兼首席稽核执行官,并自2008年3月至今兼任审计责任人。2010年6月至今,任深圳发展银行第七届董事会非执行董事。 叶素兰女士于2004年2月加入中国平安,曾任中国平安人寿保险股份有限公司总经理助理兼运营中心总经理。 此前,历任友邦保险(AIA)运营&IT总监,香港保诚保险公司IT主管,香港Jardine CMG寿险公司高级主管,美国国际数据公司(AIA)管理信息系统助理总监,澳大利亚Westpac银行项目经理。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
赵继臣执行董事 2016-11-07 2017-01-14 个人原因
蔡丽凤执行董事 2016-11-07 2017-01-26 个人原因
李敬和非执行董事... 2014-01-21 2016-11-07 任期届满
陈伟执行董事 2014-01-21 2015-01-07 个人原因
储一昀独立(非执... 2014-01-21 2016-11-07 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-04-14 合作 董事会通过
2012-04-27 资产交易 银监会批准
2012-02-10 资产交易 股东大会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2004-11-30 有偿协议转让 34810.33
2004-11-30 有偿协议转让 34810.33
2004-11-30 有偿协议转让 34810.33
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2006-01-10 撤销北京东华广场置业... 深圳发展银行股份有限... 北京城建东华房地产开... --
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